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霍尔木兹海峡搅动全球能源市场。
受霍尔木兹海峡再次关闭的消息刺激，国际油价再度飙涨，WTI原油期货涨超5%，报99.15美元/桶；布伦特原油期货涨超4%，报98.66美元/桶。高盛在最新发布的报告中警告，若霍尔木兹海峡封锁状态再延续一个月，布伦特原油全年均价将突破100美元/桶，油价上行风险依然显著。
霍尔木兹海峡动荡令亚洲买家正转向北美，油气研究机构Kpler测算，当前驶向美国港口的空载油轮数量已升至68艘，约为去年同期均值的两倍有余。预计美国4月原油出口量或将较3月的390万桶/日激增近三分之一，或创下历史纪录。
4月9日，中远海控最新回应中东冲突影响，并称暂未考虑恢复霍尔木兹海峡通行。
事关霍尔木兹海峡通行，中远海控回应
4月9日，中远海运控股股份有限公司（中远海控，601919.SH）以网络互动形式召开2025年度业绩说明会。关于中东地区冲突的影响，中远海控方面回应称，集运市场涉及中东航线的运力占全球总运力的比重较小，该地区局势所带来的运力溢出影响总的来说较为有限。对公司自身而言，相关航线的营业收入占营收总额较小，因此对于公司收入端的影响目前看比较有限。
中远海控方面指出，目前，集运市场仍有部分船公司暂未恢复中东航线订舱。3月4日，公司发布告客户书，暂停中东相关航线新订舱业务。为了满足广大客户对该流向的货运需求，3月25日公司更新了中东地区服务，经多式联运转运方式，恢复远东至中东地区阿联酋、沙特、巴林、卡塔尔、科威特、伊拉克、阿曼等国家的新订舱业务（普通箱）。
中远海控还指出，目前，市场整体需求正在逐步恢复。但鉴于中东地区局势的不确定性，上述新订舱业务的安排以及实际的运输可能会有变动。目前，公司暂未考虑恢复霍尔木兹海峡通行。同时，公司会持续关注中东地区事态发展，并通过官方网站及客服渠道及时向客户更新后续进展。
高盛突发警告
4月9日，据彭博报道，高盛分析师Daan Struyven等人在最新研报中指出，“局势仍存在高度不确定性”，并援引美国副总统万斯关于停火协议“脆弱”的表态，强调“我们继续认为油价预测面临的风险偏向上行”。
报告指出，霍尔木兹海峡自今年2月美以联合打击伊朗的战争爆发以来，已基本对过境船只关闭。停火协议虽以重开该航道为条件，但双方实际达成的具体内容目前仍不明朗，市场对局势走向的判断分歧较大。
高盛在报告中设定了三种情景，对应截然不同的油价走势：
在基准情景下，高盛预计霍尔木兹海峡能源流量将从本周末起逐步恢复，波斯湾原油出口在此后约一个月内回归战前水平。在此假设下，布伦特原油三季度均价预计将降至82美元/桶，四季度为80美元/桶。
在不利情景下，若海峡重开时间被“推迟”一个月，高盛预计布伦特原油在下半年均价将超过100美元/桶，全年均价亦将维持在这一水平以上。
在极端情景下，若封锁持续时间更长，并叠加区域内部分产能损失，油价将进一步走高——高盛预测今年三季度布伦特原油均价将达120美元/桶，四季度为115美元/桶。
报告指出，布伦特原油在本轮危机期间最高触及119.50美元/桶，与高盛极端情景下的预测区间高度吻合，显示市场已在最坏预期下对供应冲击进行过充分定价。
目前的交易价格水平，处于基准情景与不利情景之间，反映出市场对停火协议能否有效落实仍持审慎态度。
美国4月原油出口或创纪录
中东战事正在改写全球能源格局，大量亚洲买家转向北美，美国原油4月出口量预计创下历史纪录。
油气研究机构Kpler估计，美国4月原油出口量将较3月的390万桶/日激增近三分之一，达到520万桶/日，亚洲买家需求预计飙升82%至250万桶/日。
Kpler数据显示，当前驶向美国港口的空载油轮数量已升至68艘，远高于战争爆发前一周的24艘及去年全年27艘的平均水平。该机构依据油轮预订情况及预计到港时间进行测算。
Kpler分析师Matt Smith将此形容为“一支涌向美国的油轮舰队”。
有分析人士警告称，来自亚洲的旺盛需求可能进一步推高美国国内价格，或将加深市场对新一轮通胀的担忧。
皮尤研究中心（Pew Research Center）最新调查结果显示，近70%的美国人对伊朗战争引发的价格飙升表示担忧，特朗普支持率已大幅下滑。目前，美国汽油零售价格已四年来首次突破每加仑4美元，对运输和农业至关重要的柴油价格也接近每加仑5.81美元的历史高位。
为此，特朗普政府宣布从战略石油储备（SPR）释放逾1.7亿桶原油，并放宽污染排放规定，试图压制油价。但分析师警告，此举可能适得其反——相对廉价的美国原油只会吸引更多急于寻源的海外买家。
Rystad研究机构分析师Susan Bell指出，来自委内瑞拉的原油进口增长为美国扩大出口提供了重要支撑。
根据Kpler数据，2025年过境霍尔木兹海峡的石油和石油产品中，约80%流向亚洲地区。在战争爆发后数周内该海峡几近全面封闭，令亚洲能源供应承压显著加剧。
美伊停火协议的宣布一度令市场燃起该水道重新开放的希望，带动油价急速回落。然而，伊朗随即宣称将再度关闭海峡，停火协议前景充满变数。
排版：汪云鹏
校对：李凌锋
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